Nvidia prepara o cenário para Arm IPO aproveitar a onda de IA

Aug 12, 2023

(Bloomberg) -- O momento para o retorno da Arm Ltd. aos mercados públicos não poderia ser muito melhor.

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Wall Street está desmaiada com os resultados trimestrais de grande sucesso da Nvidia Corp., os investidores estão migrando para qualquer coisa ligada à inteligência artificial e os gestores financeiros estão clamando para colocar o dinheiro para trabalhar depois que o mercado de IPOs ficou seco por mais de 18 meses.

A chave para a empresa apoiada pelo Softbank Group Corp. é convencer os investidores de que sua visão de ser um player em IA pode impulsionar o crescimento depois que as vendas estagnaram com a indústria de semicondutores trabalhando em meio a um excesso de chips.

O designer de chips mencionou a IA cerca de 50 vezes num documento que expôs as suas ambições de estar no centro da transição para um mundo cada vez mais dependente da IA ​​e da aprendizagem automática. Isso ocorreu antes de uma oferta pública inicial marcada para o próximo mês, com planos de encontrar investidores em um roadshow após o Dia do Trabalho.

Embora a recuperação impulsionada pela Nvidia na quinta-feira tenha durado pouco, a empresa subiu mais de 220% este ano, tendo agregado mais de US$ 800 bilhões em valor de mercado. Isso se deve em parte ao fato de a Nvidia ser a empresa mais bem posicionada para se beneficiar de uma transição de IA, algo que a Arm está procurando aproveitar, já que a fabricante de chips com sede na Califórnia está entre suas centenas de clientes.

“Tenho certeza de que Arm está comemorando esta manhã porque a Nvidia teve um ótimo trimestre, tenho certeza de que isso torna isso muito mais fácil para eles”, disse Chris Smith, gerente de portfólio do Antero Peak Group da Artisan Partners, que supervisiona mais de US$ 3 bilhões. Dito isso, “a exposição real à IA é muito menor na Arm” e em seus pares do que na Nvidia, disse ele por telefone.

O mercado de semicondutores cresceu tremendamente desde 2016, quando o SoftBank comprou a empresa por US$ 32 bilhões, destacou Smith. A empresa confirmou em seu documento desta semana que havia recomprado uma participação de 25% na Arm de seu Vision Fund por US$ 16,1 bilhões, avaliando a empresa em mais de US$ 64 bilhões.

Isso prepara o terreno para a Arm quebrar o congelamento dos IPOs nos EUA enquanto fala sobre as perspectivas para a IA, ao mesmo tempo que procura beneficiar dos ganhos do ano para muitos dos seus clientes. Desde o início do ano, o Índice de Semicondutores da Bolsa de Valores de Filadélfia subiu 37%, mais do dobro dos ganhos do índice de referência de mercado mais amplo S&P 500.

Leia mais: Arm quer aproveitar a onda da IA, mas a China é um risco importante: conclusões

Os mercados têm aplaudido as empresas com exposição à IA desde que o ChatGPT conquistou o mundo no final do ano passado. Empresas menores como Super Micro Computer Inc., C3.ai Inc. e Palantir Technologies Inc. mais que dobraram em valor de mercado este ano.

Apenas 14,4 mil milhões de dólares foram angariados através de IPOs nas bolsas dos EUA este ano, uma queda em relação ao mesmo período do ano passado e uma queda de 94% em relação ao ano recorde de 2021, de acordo com dados compilados pela Bloomberg. Isso prepara a Arm para ajudar a acabar com a seca que mantém as empresas à margem enquanto esperam por um ambiente mais atraente.

“Se há uma empresa para a qual o mercado de IPO será aberto, a Arm parece ser esse tipo de empresa”, disse Steve Sosnick, estrategista-chefe da Interactive Brokers, em entrevista por telefone. “Se não estamos no auge do entusiasmo pela IA, provavelmente estamos bem perto disso, e esse é certamente um momento benéfico se você estiver tentando comercializar um IPO que possa dizer de forma plausível que está sintonizado com a IA.”

A escassez de IPOs este ano não foi alinhada com os fundamentos mais amplos do mercado fraco que afetaram o sentimento em 2022. Os principais índices de referência de ações, apesar da retração este mês, recuperaram para os níveis observados em abril de 2022, enquanto o indicador de medo VIX se manteve abaixo 20 desde o final de março – um nível fundamental para os banqueiros que procuram um mercado de ações menos volátil para precificar as ofertas de ações.